磁磚清潔

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格隆匯發布時間：10-1812:06機構：東莞證券概述：Q3業績整體平穩，汽車繼續凸顯壓力，光伏、工程機械等表現靚麗。根據申萬行業分類，電氣設備、機械行業業績預告（快報正式報告）披露率較高，分別為51%、51%，交通運輸、汽車披露率較低，分別為20%、36%。整體來看，汽車繼續凸顯壓力，機械、電氣設備、交運、公用事業表現穩健，但細分領域呈現分化。汽車：業績繼續承壓，銷量端弱復蘇。2019年第三季度汽車銷量整體降幅有所收窄，呈現弱復蘇狀態，2019年Q1Q2Q3汽車分別銷量同比下降11.3%13.6%5.9%。因此，由于中國汽車銷量仍然承壓，對應到上市公司業績，業績繼續承壓，但預計降幅收窄，有所改善。2019年前三季度新能源車銷量87.2萬輛，同比增長約21%，由于上半年搶裝及下半年補貼退坡，第三季度增速較上半年下滑明顯，整體Q3承壓，龍頭表現略好。機械：業績分化，工程機械、油服維持高景氣度。整體來看，機械各細分行業業績分化較為嚴重。工程機械、油服設備等細分板塊業績整體持續向好，光伏設備板塊業績向上拐點顯現，工業機器人板塊業績承壓依然嚴重。電氣設備：光伏、風電板塊業績表現亮眼。總的來看，風電產業鏈上頭部企業業績均表現優異，這主要是由于我國今年發布的陸上風電補貼政策，明確了適用補貼的風機并網時間節點，行業出現搶裝潮。隆基、中環等頭部公司業績靚麗，但下半年國內光伏新增裝機量恐不及此前預期。?環保：固廢處理增長態勢繼續向好。從三季報業績預告的披露情況看，業績表現最好的仍是固廢處理行業，延續了上半年凈利潤同比高增長的態勢，業績表現最差的也仍是污水處理行業。投資策略：看好核心資產，周期成長共舞。我們繼續看好低估值的汽車龍頭（包括上汽集團、廣汽集團、長安汽車、華域汽車、拓普集團等）、泛在電力物聯網&新能源（含光伏、風電、鋰電池）領域龍頭（包括國電南瑞、晶盛機電、金風科技、寧德時代等），機械領域的工程機械、油服、半導體設備等細分領域龍頭（包括三一重工、杰瑞股份、埃斯頓等）。環保板塊建議關注固廢處理及垃圾分類（如維爾利、瀚藍環境等）。風險提示：（1）宏觀經濟承壓；（2）貿易摩擦升級等。相關搜索中國光伏企業排名光伏產業前景中國光伏產業現狀股票業績光伏產業問題業績和提成的區別

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